明年可能帮助黄金继续“闪耀”的三个关键因素

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韩宇 今年的黄金市场无疑经历了强劲的牛市。 Wind资讯数据显示，截至11月27日收盘的国际金价（以伦敦黄金现货价格为例）年内累计上涨58.41%，超过历史最高值50倍。价格仍保持在每盎司 4,100 美元的高位。展望年底，明年黄金涨势能否延续？我认为，有3个关键因素将有助于黄金在2026年继续“发光发热”。短期来看，金价尚未面临任何重大利空因素。首先，世界各国央行持续购买黄金为金价提供了一定支撑。今年9月世界各国央行净买入39吨黄金，较8月增加79%，创历史新高根据国际货币基金组织（IMF）及相关公开数据，世界黄金协会11月初发布的最新数据显示，2025年迄今为止单月黄金净购买量为1.5亿美元。此前，世界黄金协会于6月发布了《2025年世界央行黄金储备调查》，收集了全球73家央行的反馈。世界。 95%的受访央行认为，未来12个月全球央行将继续增持黄金。这一比例创下了自2019年首次研究以来的最高记录。黄金作为最终支付手段在全球范围内得到广泛接受，逐渐成为世界各国央行多元化资产储备的首选。这种需求是长期的。其次，美联储降息周期的深化，从金融特征角度将引发金价看涨动能。黄金作为非利息产品的吸引力t 轴承资产与实际利率负相关。这意味着在美联储降息周期中，较低的利率降低了持有黄金的机会成本，从而使其更具吸引力。尽管美联储2026年降息步伐仍不确定，但大盘预计至少还会降息两次，这将增加黄金配置的价值。最后，避险资产的需求也支撑金价。一定会的。另一方面，当前全球地缘政治冲突面临高度不确定性，贸易紧张风险持续存在。多种风险因素正在刺激投资者对安全资产的强劲需求。黄金作为一种历史悠久的安全资产，其价值正在不断升值和扩大。另一方面，美元的信用风险也不容忽视。近年来，美国债务规模加速增长，影响美元信誉，进一步加剧“美元贬值”趋势。这种长期趋势和短期避险需求将支撑金价。
（编辑：朱晓航）