从全国基金排名前列的榜单中我们可以了解到什么？

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■张晓宇 随着A股上市公司2025年三季报披露完毕，素有“国家大基金”之称的国家集成电路产业投资基金最新投资路线已被揭晓。据Wind资讯数据显示，今年三季度末，国内大型基金跻身30家A股上市公司前10名流通股东之列，市值超过1100亿元，涵盖半导体、硬件设备、软件服务等领域。公开资料显示，国家基金于2014年经国务院批准设立，旨在以市场为导向，支持集成电路产业链发展。我们目前处于第三阶段。时间笔者认为，在当前全球经济形势复杂演变、科技竞争日益激烈的背景下，这份国家重点基金A股“仓位榜”不仅揭示了对重点领域的重视，更勾勒出锚定国家战略、坚持长远、凝聚共识、凝聚多方合力等价值发现的新范式。一是着力确立国家战略，打造新生产力战略落脚点。国家大型基金的投资方向始终聚焦国家战略需求和科技创新前沿领域。你们的投资设计不是“撒辣椒”，而是深入集成电路产业链各个主要环节，旨在构建完整、安全、自主可控的产业生态。从产业角度来看试链设计，国内大基金的大举持股涵盖了半导体设备、材料、制造、封装、检验等全链条重要环节，充分展现了“补链、做强、扩链”的系统化战略意图，在装备领域做大北化双，在材料端投资上海硅业，在封装检验环节入股长电科技，提高全产业协同效应。此次大规模的国家基金，通过渐进式、环环相扣的链式投资，将全面布局我国半导体产业链，更好地增强自主能力，有效推动了重要技术进步。二是倡导长期投资，利用耐心资本夯实科技企业创新基础。在波动的市场中，国内大资金始终表现出明显的多头表现- 术语特征。公司不仅在大部分主要股票中保持稳定的持股比例，而且在产业链上的一些主要公司中拥有长期“根据地”，并连续持有股票超过五年。通过资本的力量，即使一些企业短期内无法实现盈利，也可以引导市场资源来精确规划具有重要战略意义的创新前沿。这种“不以短期收益评英雄，而是以价值评判价值”的投资心态，国家大规模融资的“耐心资本”特征，有效缓解了科技企业在成长关键时期的资金压力，让它们能够专注于研发行动，而不用担心短期业绩或价格波动。这给企业提供了克服技术障碍、实现迭代升级的机会。这一层面提供了宝贵的时间框架和稳定的外部环境。预期的环境。这种长期立场立场本质上意味着对公司主要竞争优势和产业战略价值的深刻认可。它是一颗“明星”，将市场关注点从短期波动转向长期价值，推动投资理念从交易导向转向价值共生，培育价值投资文化，提高资本市场服务实体经济的效率和韧性。三是形成投资合力，推动全产业链不断发展。国内大型基金的影响力不仅体现在直接投资上，还作为资本纽带，撬动地方资金、产业资本和金融机构，形成“国家队+市场力”的投资合力，构建覆盖全产业链的资本合力网络。更重要的是，国家大资金不仅提供乐趣ds也是工业生态的建筑师。通过战略引导、技术嫁接、市场对接等多种赋能方式，帮助投资企业获取核心技术、发展产业链、拓展应用场景。这种“资本加固+环境协同”的两轮驱动模式，成为中国科技企业实现从“跟随者”到“并行”乃至“第一”跨越的重要支撑。
（编辑：蔡青）

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